2024年4月，我国146家证券公司（含证券经营机构以及旗下资产管理、承销保荐等子公司）披露了2023年度的审计报告、经审计的财务报表及附注。根据上述文件，华锐研究所整理出48家经营机构2023年信息技术投入金额情况以及91家经营机构信息技术人员相关情况，并结合往年相关数据对行业信息技术投入在金额、增速、人员、财务数据关系等方面进行分析。

一、信息技术投入情况

（一）12家机构信息技术投入突破10亿元

在48家公布了2023年信息技术投入金额的经营机构中，投入金额前三名为华泰证券（25.78亿元）、国泰君安（21.60亿元）和中金公司（17.29亿元）。有12家经营机构的信息技术资金投入超过10亿元，相比2022年增加2家，分别为申万宏源（10.85亿元）和兴业证券（10.17亿元）。

信息技术投入金额在6亿元左右出现比较明显的分水岭，中泰证券2023年信息技术投入金额为9.47亿元，在投入金额排名上紧随其后的长江证券信息技术投入金额为5.60亿元，相差几乎1倍，这一差距相比2022年兴业证券8.61亿元和国金证券5.77亿元的差距更甚。因此，本文中将信息技术投入金额超过6亿元的经营机构统称为“第一梯队经营机构”，未达到6亿元的经营机构统称为“非第一梯队经营机构”。

图1 2023年第一梯队经营机构信息技术投入金额

（单位：亿元）

注1 ：各经营机构统计披露信息技术投入口径可能不同，数据仅供参考

注2 ：截至2024年4月30日，中信证券等部分经营机构未披露2023年信息技术投入

资料来源：各公司年报 华锐研究所

（二）非第一梯队信息技术投入提速

从增长率来看，有23家经营机构的信息技术投入增速超过10%，其中华安证券信息技术投入增速高达102.18%，投入金额已超过3亿；投入增速排名第二的经营机构是国联证券，为30.07%；排名第三的申万宏源信息技术投入增速达25.91%，投入金额突破10亿大关。

在23家投入增速超过10%的经营机构中，仅有申万宏源（10.85亿元）、国泰君安（21.6亿元）、兴业证券（10.17亿元）、中信建投（14.6亿元）的信息技术投入金额超过10亿元，且申万宏源和兴业证券的信息技术投入刚突破10亿元，进一步说明第一梯队经营机构的信息技术投入增速正在放缓，而非第一梯队经营机构正在增大信息技术投入力度，跟上行业数字化转型的步伐。此外，近几年信息技术投入领先的华泰证券和中金公司首次降低信息技术投入金额，分别下降5.36%和9.29%，但这种下降并不代表两家公司降低了信息技术投入的重要程度，反而表明两家经营机构可能已经阶段性完成信息技术建设工作并进入侧重提高投入效率和收益的新阶段，更应该引起其他同业关注。

图2 2023年信息技术投入增速超过10%的证券经营机构

资料来源：各公司年报 华锐研究所

从2020年到2023年信息技术投入的复合增长率来看，有23家经营机构近4年的信息技术投入复合增长率超过10%，华安证券近4年信息技术投入复合增长率超过30%，从2020年的1.07亿元增加到2023年的3.19亿元。在第一梯队经营机构中，中金公司信息技术投入复合增长率最高，达28.15%，从2020年的6.41亿元增加至2023年的17.29亿元，在2022年最高点时为19.06亿元。值得一提的是，2022年信息技术投入达4.62亿元的华林证券在2020年至2022年的信息技术投入复合增长率高达72.45%（未披露2023年的信息技术投入情况）。

图3 2020年至2023年信息技术投入复合增长率超过10%的证券经营机构

资料来源：各公司年报 华锐研究所

（三）第一梯队信息技术投入占比均暂时满足中证协建议指标

2023年6月，中国证券业协会印发《证券公司网络和信息安全三年提升计划（2023-2025）》，要求经营机构信息技术平均投入金额不少于2023年至2025年平均净利润的10%或平均营业收入的7%。尽管经营机构在制定新一年的预算投入时会考虑上一年的业绩情况，但考虑到信息技术投入已经成为经营机构的刚性支出，华锐研究所分别计算经营机构2023年信息技术投入占2022年、2023年公司营收和净利润的比例情况，以提供完整的数据参考。如非特别说明，本文使用的营业收入、净利润数据均为证券公司财务报表中的母公司利润表数据。

14家第一梯队经营机构中，兴业证券信息技术投入占2023年营收的比例最高，为17.38%，其次是国投证券（17.14%）和中金公司（16.76%）。受业务盈利能力、发展战略影响，有5家经营机构的信息技术投入占营收比例低于10%，但暂时都满足信息技术投入金额不少于营业收入7%的要求。占净利润比例方面，中泰证券信息技术投入占2023年净利润的比例最高，达97.92%，其次是国投证券（81.62%）和中金公司（71.14%）。

图4 第一梯队的经营机构信息技术投入占当年营收、净利润的比例

资料来源：各公司年报 华锐研究所

从2022年年底制定2023年信息技术投入预算角度看，第一梯队经营机构中，国投证券2023年信息技术投入占2022年营收的比例最高，为18.59%，其次是中泰证券（16.56%）和兴业证券（16.12%）。占净利润比例方面，中泰证券2023年信息技术投入占2022年净利润的比例最高，达141.59%，其次是国投证券（57.89%）和兴业证券（50.51%）。

图5 第一梯队的经营机构信息技术投入占上一年营收、净利润的比例

资料来源：各公司年报 华锐研究所

结合图4图5情况来看，14家第一梯队经营机构在2023年的信息技术投入占营业收入、净利润的比例均暂时满足中证协《证券公司网络和信息安全三年提升计划（2023-2025）》中提出的两项指标要求。此外，由于净利润更容易受到经营机构的经营情况和特殊支出项目的影响而产生较大波动，信息技术投入占营业收入的比例相比占净利润的比例更加稳定，更适合作为评估经营机构信息技术投入水平的主要指标。

（四）行业经营机构信息技术投入占比差距较大

在公布信息技术投入的48家经营机构中，东北证券信息技术投入占2023年营收的比例最高，为18.43%，其次是长城国瑞（17.53%）和兴业证券（17.38%）。27家经营机构的信息技术投入占2023年营收的比例超过10%，仅有3家经营机构的信息技术投入比例低于7%。占净利润比例方面，东北证券的信息技术投入占2023年净利润的比例高达99.03%，其次是中泰证券（97.92%）和国海证券（88.47%），其他公布信息技术投入的经营机构也满足中证协相关指标要求。

图6 信息技术投入占2023年营收比例前10名

资料来源：各公司年报 华锐研究所

图7 信息技术投入占2023年净利润比例前10名

资料来源：各公司年报 华锐研究所

从2022年年底制定2023年信息技术投入预算角度看，在公布信息技术投入的48家经营机构中，天风证券2023年信息技术投入占2022年营收的比例最高，为45.55%，其次是红塔证券（27.87%）和东北证券（22.31%），共31家经营机构2023年的信息技术投入占2022年营收的比例超过10%，有3家经营机构的信息技术投入比例低于7%。占净利润比例方面，国海证券的2023年信息技术投入占2022年净利润的比例高达216.65%，其次是国盛证券（210.80%）和东北证券（196.53%）。

图8 信息技术投入占2022年营收比例前10名

资料来源：各公司年报 华锐研究所

图9 信息技术投入占2022年净利润比例前10名

资料来源：各公司年报 华锐研究所

从行业整体来看，虽然非第一梯队经营机构在信息技术投入金额上与第一梯队经营机构差距有所扩大，但部分非第一梯队经营机构在投入占比上并不逊色。一是政策方面，中国证监会相继发布的《证券期货业科技发展“十四五”规划》《证券期货业网络和信息安全管理办法》等相关文件明确了信创建设路径，鼓励、引导经营机构加强网络和信息安全技术创新与应用，推动了行业信息技术投入资金的增加；二是公司发展方面，数字化转型叠加业务转型时期是非第一梯队经营机构弯道超车、追赶头部的好机遇，提高信息技术投入力度并积极应用于业务发展，有助于提升经营效率和服务质量；三是市场环境方面，随着本土经营机构调整国际化战略以及多家外资机构获批进入内地资本市场，进一步提高了经营机构对市场环境的敏感度和适应能力，促使经营机构更加积极地采用更先进的数据处理技术和人工智能技术等应对市场变化。

摘自华锐研究所《金融科技洞察》2024年4月刊

声 明

本报告由华锐研究所提供，所载内容反映的是截至报告发表日的判断，如所载内容出现变动，我们将及时补充、修订或更新内容及观点。本报告版权属于华锐研究所，如需引用本文，请明确注明引自华锐研究所。

声明：本文来自金融科技之道，版权归作者所有。文章内容仅代表作者独立观点，不代表士冗科技立场，转载目的在于传递更多信息。如有侵权，请联系 service@expshell.com。